경제적 해자를 가진 기업의 특징

경제적 해자라는 기업은 워런 버핏이 굉장히 좋아하는 단어입니다. 가격 경쟁력이 있고 독점적이며 또 사람들이 이용 안 할 수 없는 상품을 판매하죠. 이들은 안정적이게 매년 수익을 창출하면서 그 단위를 매년 증가시켜 갑니다. 이게 어떻게 되냐고요? 그건 바로 상품에 있습니다. 상품 자체에 담겨 있는 가치가 생산비용보다 훨씬 높으며, 사람들이 이 상품을 인식하는 자체가 기존과 다르다면 그 상품은 경제적 해자를 가졌다고 다들 말하죠.

 

오늘은 국내 기업 중 경제적 해자를 가진 기업으로 유명한 LG생활건강으로 이 기업만이 가진 경제적 해자를 알아보고 유사 투자 회사도 찾아볼 수 있는 인사이트를 한번 길러보도록 하겠습니다.

 

경제적 해자 기업의 특징

LG생활건강은 대한민국의 상장사 중 굉장한 스노우 볼 기업에 해당됩니다. 제품 자체에 굉장한 프리미엄이 담겨있지만 사람들이 계속 구매하고 소비자의 구매를 통해 만들어낸 이익을 바탕으로 유사 기업을 M&A 하여 회사의 가치와 덩치를 키우고 유사 기업을 키워 또 다른 제품과 성장을 거듭하는 자본 배치 효율성 굉장히 잘되고 있고 가진 돈을 잘 활용할 줄도 아는 LG생활건강은 현재 대한민국 대표적인 경제적 해자 기업의 표본입니다.

LG생활건강 벨류에이션 - 벨류툴

높은 수익률을 바탕으로 매년 꾸준히 주가가 상승하고 있고 항상 시장은 이러한 해자 기업에 프리미엄을 부과했습니다. 사실 이러한 프리미엄이 최근 카카오 뱅크나 IPO로 상장한 회사들을 보면 큰 프리미엄은 아니지만 당시에는 연일 이 회사가 비싸다고 외쳤고 지금도 비싸다고 외치고 앞으로도 주가가 비싸다고 외칠 것입니다. 하지만 이렇게 자본 배치를 효율적으로 실시하고 계속 규모가 커지는 한 LG생활건강의 주가는 꾸준히 우상향 합니다.

 

경제적 해자 기업의 주가 차트

꾸준히 고점을 유지한 LG생활건강을 보면 경제적 해자를 가진 기업의 특징을 다음과 같이 요약할 수 있습니다.

 

1. 아무나 접근할 수 없는 진입장벽이 높은 사업부들로 구성되어 있습니다.

2. 타 기업과는 다른 경쟁력이 있습니다.

 

1. LG생활건강의 주 사업부는 화장품, 식음료, 생활 소비재 제품으로 구성되어 있습니다. LG생활건강의 주 이익 포인트가 화장품이고 그다음으로는 생활 소비재, 식음료 등으로 구성되어 있습니다. 이러한 제품들 하나하나가 꾸준하게 이익을 낼 수 있는 사업부라는 것은 이미 증명하고 있고 거기에 화장품의 같은 경우엔 브랜드 파워로 제품 프리미엄 값까지 포함하면 어마어마한 이익 단위를 달성하고 있다는 것을 사업보고서를 통해 알 수 있습니다.

 

2. 타 기업과는 다른 경쟁력이라면 이 기업에 대해서는 자본 배치를 필요한 곳에다가 잘 배치한다는 것입니다. 경제적 해자를 가진 기업은 자기가 잘하는 분야에 대해서 확장과 영역을 조금씩 넓히지 자신이 못하는, 모르는 분야에 대해서는 관심조차 주지 않습니다. LG생활건강 같은경우에도 벌어들인 이익을 가지고 자기 사업부와 관련된 알짜 회사들을 골라 인수합병을 하는데 남들과 다른 큰 경쟁력이 있습니다. 이러한 경쟁력이 현재의 해자 기업을 만들었다는 것 입니다.

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사실 경제적 해자를 가진 기업의 특징은 회사마다 차이가 있지만 결국에 보면 가격 경쟁력 및 점유율에 우위가 있다. 어떻게 보면 독점적인 사업위치를 가졌다고 볼 수 있으며, 자본 배치를 효율적으로 한다는 것입니다. 자본 배치 효율성으로 또 손꼽히는 회사가 버크셔 해서웨이입니다. 엄청난 자본을 거대 기업 M&A 인수합병을 바탕으로 규모를 키워나가고 있죠 물론, 기업 인수가 독이 될 때도 있었지만 버크셔는 그들이 가진 자본을 적재적소에 잘 배치함으로써 현재 버크셔 해서웨이를 여기까지 끌어올렸다는 것을 알 수 있습니다.

 

한국에 경제적 해자로 대표적인 회사는 LG생활건강, 자본 배치 효율성이 높고 좋은 사업 포트폴리오를 구성해서 운영하고 있는데 이러한 기업의 정보를 바탕으로 우리 코스피, 코스닥 시장에 상장되어 있는 경제적 해자 기업을 한번 발굴해보는 건 어떨까요? LG생활건강처럼 바로 잘할 수는 없지만 향후에는 이렇게 될 것 같은 회사를 공부해서 그 결과가 맞는다면 장기적으로는 높은 주식 투자 수익의 열매를 맛볼 수 있습니다.

 

그럼 바로 이러한 경제적 해자 기업을 찾아보세요!